A股這波調整結束了沒有,券商分析師為這個問題又吵起來了

時間:2019年06月17日 07:52:30 中財網
  周二大盤一根中陽之后卻連跌三天,傷心的股民們又一次站到了股市的“十字路口”——下周,指數向上還是向下?

  正當我們迷茫之際,幾位策略大佬卻已經“打”起來了。

  01
  曾蟬聯2016和2017年新財富策略冠軍的荀玉根堅定認為,“調整還沒有結束”,指數企穩可能要到7月中下旬。

  理由是:
  1)從資金面來看,6月下旬容易鬧“錢荒”。歷史上3次流動性危機,基本上都出現在6月份。其中2013年6月24日爆發“錢荒”后,當日上證綜指大跌5.3%。

  2)從情緒面來看,中美經貿關系目前沒有緩解跡象,仍在升級中。美國對中國出口的3000億美元商品加征關稅可能性偏大。

  3)從基本面來看,5月份各項宏觀經濟數據持續回落,顯示經濟企穩尚待時日。

  4)從市場來看,調整結束往往會以強勢股補跌為信號。而目前,消費股等強勢股還沒有出現補跌。

  而其他知名的券商策略分析師,比如戴康,王君,徐彪等,幾乎也是類似的觀點。

  另一方,以中信證券首席策略分析師秦培景為代表的多方,最近一直看多,他的最新觀點是“拐點將至,積極配置”。

  他的理由是:
  1)從資金面來看,全球貨幣寬松的拐點已經來了。國內的政策也逐漸偏向寬松,比如最近的專項債新政。

  2)從情緒面來看,“日本G20峰會后會打開談判窗口”,而且“美方3000億美元’加稅清單6月落地概率不大”。

  3)從基本面來看,在基建等政策托底下,預計經濟將在6月見底回升。

  以上就是正反雙方的全部觀點。

  看完之后,你是不是覺得,這兩個人說的好像都挺有道理的。

  其實,這就像盲人摸象。每個人站在不同的角度,摸出來的都是“事實”,聽起來的確沒啥毛病。

  但對于股市來說,最終的真相只有一個,要么漲,要么跌。

  6月中旬,A股沒有企穩的話,秦培景就輸了。如果7月中旬A股企穩,荀玉根就贏了。

  02
  你要是問我怎么看。我可能會站在秦培景的這一方。

  倒不是因為我有多贊同他的邏輯,我只是單純覺得,現在市場的悲觀預期也太過一致了。

  而看多的,似乎只有秦培景一人(當然還有永遠看多的李大霄)。

  你知道的,我向來都認為,一致預期往往是錯的。而真理一般掌握在少數人手中。

  我記得,2017年年初的時候,宏觀經濟研究界也曾經爆發過一次著名的撕逼大戰。

  當時,任澤平好像是得到了“某種暗示”一樣,盡管經濟數據不佳,盡管他沒有什么充分的邏輯,但他就是在一片悲觀之中,一根筋地認為 “中國的新周期來了”。

  以李迅雷,姜超為代表的豪華空方團隊,堅持認為“經濟還沒企穩”。而這也是大部分人的觀點。

  最終的結果卻是,任澤平這個少數派“蒙”對了——2017年的中國經濟的確有一波不錯的反彈——GDP全年增速6.9%,大超預期。

  也許是這場罵戰聲勢太過浩大。以至于引起了許首富的注意。沒過多久,任澤平就被高薪聘請到恒大當副總裁去了。

  你可能會覺得,作為一名投資經理,不顧邏輯,故意站在“一致預期”對立面充當少數派,也是太主觀了。

  其實,我也有我的判斷。

  根據索羅斯的反身性理論,當市場預期一致時,會導致趨勢經歷從加速到反轉的過程。

  也就說,一致預期會導致趨勢加速,然后很快反轉。

  一致看空會導致指數快速下跌然后反彈。一致看多會導致指數快速拉升然后回落。

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  03
  當然,我還是要鄭重聲明下:
  盡管我言之鑿鑿地搬出反身性理論,也不能確保我就一定站對了隊。下周被公開打臉也純屬正常。

  所以,我的觀點僅供參考,而決不能作為你的買賣依據。如果你據此操作虧了錢,我可概不負責。

  今天之所以要圍觀這場“多空爭辯”。

  其實,也是想給大家分享一下平時我分析市場的一種方法:
  1,站在巨人的肩膀上:看看知名的賣方分析師們,買方大佬們都是怎么看待后市的?誰在看多?誰在看空?他們的邏輯是什么?

  2,找出分歧點:比如這一次,多空的分歧點,主要還是在“是否對3000億美元加征關稅”這個問題上。多方認為不會加,而空方認為會加。

  3,支持少數派:當市場預期一致的時候,就支持少數派。不過,一定要等指數反映了一致預期之后再加入少數派。否則,逆著人群的方向前進,很容易被踩死。

  經過以上3步,那就完成了一次“預測”。

  而既然是“預測”就一定會有對有錯。所以,預測之后,我們也是要學會“跟隨”,也就是“隨機應變”。

  這就好比,你覺得“今天天氣應該比較好”,這就是預測。

  如果你出門的時候發現下了大雨,那你還是得乖乖認錯,趕緊回家拿傘。這就是“跟隨”。

  不知道是誰說的來著:做投資,如果只有預測,而不跟隨就是YY;如果只有跟隨,而沒有預測,那就是盲從。
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