糖尿病藥大殺價!通化東寶領銜概念股跳水,醫保談判有新情況

時間:2019年11月13日 20:56:41 中財網
  醫保價格談判本周開啟,入保藥品價格不同程度降低,糖尿病藥品降價幅度巨大,相關個股今日受影響股價波動。

  今日大盤整體不振的情況下,醫藥板塊出現一波上漲,收盤時北大醫藥漲停,四環生物漲7.36%,樂普醫療漲6.65%,貝達藥業漲6.3%;板塊內部也出現分化,海思科跌停,通化東寶跌3%,華東醫藥跌2.75%。

  新一輪醫保談判開啟
  部分藥品價格大跳水

  本周開始,國家醫保局啟動新一輪醫保藥品的準入談判,約70家企業入圍談判,將在北京與國家醫保局的談判專家進行醫保目錄的價格談判。此次2019年談判成功的藥品將被納入國家醫保乙類目錄,且地方醫保目錄無權調出、也不能更改支付標準或限定支付、統籌地區確定支付比例。

  銀河證券表示,2019年至今,醫保支出增速大于收入增速,此次談判過程中可能較此前幾次降價要求更為苛刻,然而歷史的經驗證明即使降價進入醫保也有利于藥品銷售收入的長期增長。

  此前國家醫保局曾擬定將128個藥品納入此次談判,包括109個西藥和19個中成藥,治療領域主要涉及癌癥、罕見病等重特大疾病,丙肝、乙肝、高血壓、糖尿病等慢性病等。

  2016年衛計委3個藥品平均降價58.6%,2017年人社部36個藥品平均降幅44%,2018年醫保局17個藥品平均降幅56.7%,預估這次談判藥品平均降幅也在50%上下。

  本次價格談判主要分為競標性談判與比價性談判兩種模式:大部分采用比價性談判,國家醫保局先確定最低價,企業報兩次,兩次報價均超過最低價的15%將會出局;少部分采用競標性競價,不定最低價,讓制藥企業各自報價,最低價的品種入選目錄。

  采用比價性談判模式的藥品降價幅度相對較大,據現場參與談判藥企人士討論,此次國家定的底價非常低,感覺專家算錯了小數點。

  合資企業大冢制藥生產的德拉馬尼片降價了40%左右,該藥是治療肺結核的新藥;賽諾制藥生產的中藥二類新藥產品注射用黃芪多糖降價幅度為28%左右,該藥可用來治療腫瘤患者化療造成的白細胞減少、生活質量降低和免疫力降低。

  昨日下午進行了腫瘤藥和降糖藥的談判,羅氏、諾華、禮來、西安楊森、恒瑞醫藥、麗珠醫藥、海思科等國內外藥企都出現在了現場。值得關注的是,這兩個品種有可能采取不同的定價策略:以往的經驗對于對于罕見病領域的藥物殺價較輕,比如抗癌藥;但是對于降糖藥,就沒那么客氣了。

  一方面降糖藥藥企較多競爭較為充分,再一方面糖尿病作為慢性病治療周期長、花費多,如果降糖藥降幅大對于病人的經濟壓力緩解極大。9月11日,國務院常務會議決定,對參加城鄉居民基本醫保的3億多高血壓、糖尿病患者,將其在國家基本醫保用藥目錄范圍內的門診用藥統一納入醫保支付,報銷比例提高至50%以上。

  現場參與談判藥企的共識是,此次包括糖尿病藥品在內的部分藥品將面臨大幅殺價,降幅比以往還要大。第二天A股市場,海思科直接跌停,通化東寶華東醫藥也跌幅較大。

  A股市場對于醫保談判反應迅速
  昨日大盤走弱的情況下,海思科出現在醫保談判現場,利好消息刺激股價尾盤沖擊漲停。但后續消息顯示,有藥品降價90%,并被指向海思科,今日開盤不久股價就跌停。

  股價冰火兩重天的表現,體現了政府主導的醫保談判對于藥企的重要影響。醫保談判對股價影響較大的還有通化東寶華東醫藥貝達藥業麗珠集團等。

  降糖藥是昨日參與談判的重點藥品之一,從市場份額來看,諾和諾德、禮來、賽諾菲、默克4家外企保持行業領先地位;國內糖尿病藥研制實力較強的有通化東寶甘李藥業華東醫藥翰宇藥業恒瑞醫藥等,其中除了甘李藥業一直在尋求上市外,其他都為上市公司。昨日降糖藥談判倍大幅壓價的消息對相關個股股價產生影響,通化東寶華東醫藥股價今日降幅在3%左右。

  在高端的抗癌藥領域,如果可替代藥品不多,按以往慣例,價格不會被打壓太多。國內以恒瑞醫藥研發實力最為突出,作為國家抗腫瘤藥技術創新產學研聯盟牽頭單位,恒瑞醫藥除了上市的阿帕替尼、吡咯替尼等抗癌藥外,目前還有超過20款抗癌藥正在申請上市或開發中。

  另外,專注于抗癌藥領域的貝達藥業,用于治療肺癌的埃克替尼是貝達藥業研制的爆款藥,是公司業績的主要來源。隨著未來肺癌用藥滲透率的上升,埃克替尼的市場還有較大的上漲空間。受利好消息影響,貝達藥業股價今日開盤便一路走高,大漲6.3%。

  昨日出現在談判現場的還有麗珠集團,據了解麗珠集團的艾美拉唑醫保談判大概率成功。就艾美拉唑來說,其與以往的胃藥相比優勢明顯,一是抑制胃酸的活性更強,同等級良的藥效高出4被;二是對不同代謝型病人沒有個體差異;三是毒副反應更少。麗珠集團今日大單買入比例較高,股價上漲4.1%。

  數據寶統計顯示,A股的醫保概念股共97只,然而盈利情況兩極分化,盈利個股62只,前三季度凈利增幅翻倍以上的有7只,同時跌幅超50%的有9只。估值低于20倍的有32只,市值超千億的有恒瑞醫藥云南白藥


□ .王.林.鵬  .證.券.時.報.網
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